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房价涨声遮蔽的危机:风险已在路上酝酿

来源:网络整理 | 采集侠 | 2013-09-16 10:06

经济学家、北京科技大学教授赵晓()在一片唱涨声中嗅到了危机的味道。9月8日,他在人民大会堂参加 “以文化旅游提升中国南昌的城市价值”论坛上提到,美元正在回流,而90上世纪年代的那波“回流”引发的是东南亚的金融危机。

众口一词,一线城市房价看涨,所有人都乐观,更让赵晓感到不安。“危机前,很多人都会讲特殊性,找出乐观的理由,认为中国的市场不一样,但市场最终不会违背经济规律。”他对本报记者说。

他关注到了一个很有意思的现象,华人首富李嘉诚旗下公司连续出售香港和内地物业。“姜还是老的辣,这可能是一个重要信号。”

李嘉诚抛售信号

先是为旗下创立了40年的百佳超市寻找买家;接着,紧邻上海陆家嘴金茂大厦、环球金融中心的东方汇经中心OFC写字楼传出出售消息;现在,李嘉诚又准备把捂地10多年,去年刚开业的广州西城都荟广场和停车场套现。

根据市场传闻,百佳的估值最高可达40亿美元,OFC写字楼的叫价或达60亿港元,西城都荟最终的交易价格约33亿港元,涉及金额近400亿港元。

作为一代“香港梦”的代表,李氏家族近期流露出越来越浓厚的“欧洲情结”。到目前为止,其约半数的公司资产已转移至欧洲,3年累计海外并购额高达1445亿港元。

公开资料显示,2010年,以长子李泽钜为先锋,长江基建(01038.HK)、电能实业(00006.HK)和李嘉诚基金会联手击败了由澳大利亚麦格理、阿布扎比投资局和加拿大养老金组成的财团,斥资58亿英镑(约700亿港元)从法国电力公司(EDF)手中买下了英国电网业务。不到1年,长江基建再次出手,花费24.1亿英镑(290亿港元)收购了英国水务公司(Northumbrian Water Group)。又等了10个月,长江基建高调出击,6.45亿英镑(77亿港元)收购英国配气网络Wales &West Utilities(WWU)。三项业务的企业价值合共超过125亿英镑(约1550亿港元)。

短短24个月内,长江集团一跃成为英国最大的单一海外投资者,历史投资总额超过300亿英镑(折合3720亿港元)。长江集团为英国1/4的人口提供配气服务,掌控英国30%的电力供应;为超过7%的英国人口提供饮用水。

赵晓提醒说,早在2007年美国“股神”巴菲特在抛售中国石油(0857.HK)时也曾饱受质疑。但清仓中石油,他大赚277亿美元。至今,当初许多质疑他的人还在套牢中。

赵晓还观察到,大概半年前,美元正在回流。他从中国银行了解到的信息是,许多客户在4个月之前将钱转换成美元资产,资金从中国流入美国。

资本回流,首先遭殃的莫过于新兴经济体,特别是那些存在经常账户赤字的国家,比如土耳其、乌克兰、印尼和印度。今年至今,这些国家的货币兑美元都出现了大幅的贬值。而根据花旗银行的研究,新兴市场国家可用的应对选项似乎都不会产生太大的效果。

但分析普遍认为,危机可能不会如上世纪90年代那一轮经济危机严重。“冲击肯定有,”赵晓说,“但中国有3万亿外汇储备,并且是年轻的经济体,有城镇化的潜力,可以通过改革释放红利。”不过他强调说,如果掉以轻心,有可能受到危机的巨大冲击。届时,楼市可能出现腰斩,经济下滑,企业倒闭。

乐观背后的危机

大多数人是从万科董事会主席王石()发布微博后,转而关注李嘉诚的举动的。9月4日,王石在微博上说,“精明的李嘉诚先生在卖北京、上海的物业,这是一个信号,小心了!”

在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧,正是巴菲特的投资哲学。长江实业(00001.HK)地产投资董事郭子威在接受本报记者在内的群访时,并不认为这是撤出中国楼市的表现,而是分散风险的需要。中国内地房地产还有很大的增长潜力,但欧洲市场很成熟。

但中国楼市确实到了阶段性的高点。长江实业即将在北京推出新一期别墅产品“誉天下·瑞景花苑”,较之前一期可能提涨30%至50%。郭子威表示,这也是最后一期,位置最好的一期。誉天下是长实在北京的首个项目,总面积近80万平方米,长实已套现70亿。

郭子威称,瑞景花苑的定价,是目前市场行情的正常反应。而市场几乎接近疯狂。

9月4日,融创中国(1918.HK)农展馆北路8号住宅地块,楼面价被估为12万元。21世纪不动产北京区域总经理寇海龙认为,农展馆地块不能单纯用价格来衡量,它就是稀缺的代名词。寇海龙估计,开发商拿下农展馆地块后只有一个选择,就是将它往最豪华方面来打造,单价肯定达15万元以上。这也意味着,2014年北京东三环一批房子会向着12-15万元的目标看齐,新房15万元,二手次新房12万元。

寇海龙说,对今年诞生的一批地王来说,唯一的风险是2014年的房地产政策不确定。如果维持现有的政策不变,那这些开发商全都会赢,房价也会继续大涨;但假如调控政策一旦发生方向性的变化,传说中的长效机制宣布时间表,可能会有少数开发商陷入在劫难逃的厄运。

以目前房价衡量,夺得高价地的开发商,明年要赢的话,房价须上涨30%以上。但郭子威认为,每年15%以上的涨幅并不正常,已超出人们的购买力,不可能持续。

近来有种观点,北京房价有其独特性的支撑。而经济学家看到的则是另外一面。“日本楼市泡沫破裂前,东京也在强调特殊性和稀缺,香港亦如此。”赵晓说。

上世纪90年代,香港房价最高的被削去一半。而日本已为其泡沫付出了“失去的20年”的代价,但日本有完善的社保和福利体系,才经得起这么长久的萧条清淡。

责任编辑:admin

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